1929年大崩盘

A documentary exploring the causes of the 1929 Wall Street Crash.


　　Over six terrifying, desperate days in October 1929, shares crashed by a third on the New York Stock Exchange. More than $25 billion in individual wealth was lost. Later, three thousand banks failed, taking people's savings with them. Surviving eyewitnesses describe the biggest financial catastrophe in history.


　　In 1919, the US had emerged victorious and dominant from World War One. Britain and its European allies were exhausted financially from the war. In contrast, the US economy was thriving and the world danced to the American tune.


　　Easy credit and mass production set the tone in the roaring twenties for an era of consumption like none that had ever been seen before. The stock market rose and investors piled in, borrowing money to cash in on the bubble. In 1928, the market went up by 50 per cent in just 12 months. The crash was followed by a devastating worldwide depression that lasted until the Second World War. Shares did not regain their pre-crash values until 1954.


　　This is the story of a financial disaster that we hoped could never happen again.

很认真的看完了，找中文字幕都找了半个小时。人们最应该吸取的教训，就是从不吸取教训。历史书上的1929年是个应该被所有金融人铭记一生的重要年份，影片结尾是隐约谈到了2008年的经济危机，而现在连2015年的股灾都已经过去4年了。事实上，我们今天2019年乃至于未来5-10年中国所面临的现实情况，“今年又是复杂严峻的一年”，又何尝不是如此？我个人以为，经济形势十分不乐观，在未来肉眼可见的时间内，经济会越发的差，失业率会持续高企，新闻会不断报道分手、离异、死人。所以要用1929年的历史给现今的实际工作做理论指导。

2009年的纪录片，旁白结尾说经历了1929年的大萧条，美国政府采取了严厉的把控，但随着自由市场的发展，金融市场再次逐渐失去监控，人类依然愚蠢又贪婪。

1929年也跟杠杆有很大的关系，也有明星入市，卖房炒股…日光之下没有新鲜事。要是来龙去脉讲的更清楚点就好了，比如当时的投资者比例达到极限；经济政策有无加息

很详尽的描绘了大崩盘实况，震惊的是第一次看到了丢掉钱和工作的人在纽中央公园抽干了水的大池子里建工棚居住的画面，这片屋子叫胡佛村，那年倒霉的胡佛成了背锅侠，而后来的罗斯福则成了救世主。可见人生的时机多么重要。丘吉尔也玩美股。人性的贪婪总会让历史不停的重蹈覆辙。

突然意识到不同时代的不同矛盾。 08年以前的作品在探索金融危机时几乎都着重于生产过剩，而生产过剩这套逻辑也是马克思主义政治经济学的一个重要部分。 08年危机过后的作品开始把眼光放在了信贷危机上，提前消费，信贷危机，好像就成了所有可以解释的根源。 然而，理论永远在更新进步，危机却不能避免。

人是健忘的生物，1929和2008的经济危机值得每次在脑子一热想投资的时候给自己浇一桶冷水，投资可以，但一定要认真考虑风险和如何保证自己的抗风险资金安全

某种程度上说算是亲身经历过2008年和2015年熊市的人，前一次是10月份美国次贷危机爆发前5个月抛售股票，后一次是中国股灾开始两周前抛出股票，仅这两点，我就永远佩服我妈！她的观念一直是“如果你身边各式各样甚至不懂金融的人都开始进入股市 觉得可以赚钱 那么就是大盘要跌 该离开的时候了”。我甚至觉得这个理论适用于各行各业。之前特意带她去华尔街附近转转，纽约证券交易所周围与我们想象中的华丽相差甚远。 （另外 强力吐槽大规模购进美国国债的sb行为

The lessons from the Crash of 1929 are that history repeats itself, that human folly and greed are much stronger forces in financial affairs than reason and restraint.

“I have found that people’s memories are very short.” 1930s初的经济大萧条、2008的金融危机，背后的故事竟然是类似的：（纪录片里给的形容是cheap credits）还有我觉得人们有一种贪婪（我猜委婉了说叫consumerism），希望可以拥有各种物质享受，即使他们当下没有足够的财力支付（所以就贷款/借钱/搞deferred payment etc）。然而如果你以后也付不起欠下的钱，该怎么办？要是很多人都付不起欠下的债，这不就经济萧条了嘛… 说个不相关的，我觉得贪婪可能是人性的一部分，比如说有些香港人，感觉就是想要享受大陆给他们带去的资金、投资、便宜的水电，但是又不希望受到中央政府的监管（有着双选举/独立等等不现实的诉求……）吐槽

一个短短的纪录片还不足以让人建立完整的宏观分析框架。作为学了那么多年曼昆、凯恩斯、李嘉图、马克思的经济科班生，我也没有能力在眼前复杂的环境中看懂未来经济的走势，而各种数据和现象已经凸显，一季度的广义货币达到前所未有的规模，各大金融机构都在想办法往市场里放水，各种资产的收益逐步下滑，老百姓也找不到好的投资渠道。小企业的倒闭潮还没有达到高峰，制造业的先天不足问题会让金融和房地产经济泡沫慢慢破灭，疫情控制效果虽然显著，但依然不能在这场世界经济萧条中独善其身，我还是持看空态度，但不悲观。

In a narrative way, this documentary showed us how the Great Depression affected ordinary people in the 20s. It was such a traumatic event that left marks in the hearts of whoever went through it. However, people have short memories. As soon as they see others making profits in an asset, they dive right in, yet create more bubbles.

人性的盲目贪婪、金融杠杆工具的滥用催生泡沫，杠杆越大泡沫越大，能承受的压力和风险就越小，最终某一刻轻轻一搓就破了，缺乏管制的自由金融市场没有记忆，会一再循环这个过程：繁荣、乐观预期、杠杆放大的虚假繁荣、泡沫破灭、恐惧、悲观预期、收缩、萧条……恐惧遗忘、预期修复、回归常态、积累、繁荣、乐观预期…………自由市场没有记忆，历史很难成为现实不幸的提醒者，因为每一次人们都觉得这次不一样，侥幸与贪婪同在。作为个人，最重要的是警惕杠杆，警惕提前消费文化，这些都是建立在未来一直繁荣增长预期的基础上，然而历史现实不是一直繁荣增长的。